来源：R3PO
作者：Tian
区块链技术的成熟与发展带来了去中心化、可信性与透明性、数据安全与隐私、效率等各方面创新，DeFi 作为一种基于区块链技术的金融服务，通过智能合约和去中心化的方式，为用户提供更安全、更便捷、更透明的金融服务。DeFi 的快速发展使得人们可以在去中心化的平台上进行各种金融活动，包括贷款、保险、交易等。DeFi 的总锁仓量从 2020 年的 5 亿多美元增长至如今的 520 亿美元，100 倍的增长彰显了其强大的生命力。
但自进入加密熊市以来，DeFi 发展似乎陷入了停滞，亟待新的增长点出现，而作为嫁接 TradFi 与 DeFi 的桥梁的 RWA 赛道似乎已成为新一轮热门叙事。与其他 DeFi 产品严重依赖于交易量和市场活动来产生回报的方式不同，现实世界资产（RWA）正在引入一波新的 DeFi 产品，这些产品的价值来自于现实有形资产的真实收益。
Source：Binance Research
RWA 可以代表许多不同类型的传统资产，如房地产、黄金、股票、债券。币安，高盛、西门子等金融机构和 MakerDAO、Aave、Compound 等头部 DeFi 协议的躬身入局，也使 RWA 赛道引起市场关注。目前根据 Rootdata 数据，RWA 赛道已有 54 个项目，其中不乏 a16z、CoinbaseVentures、PolygonVentures 等顶级投资机构投资的项目。此次 R3PO 将为大家带来「RWA+DeFi」协议 Ploytrade 的解读。
面向 1.7 万亿贸易融资缺口 解决中小企业融资痛点
在国际市场上，贸易融资业务的发展已经有近百年的历史，其能够有效促进进出口贸易发展。但贸易融资这种快捷与便利更多是为大型企业服务，而资金实力小、背景弱的中小企业却普遍在贸易融资中处于弱势地位。
其面临的主要痛点包括：
融资难：由于中小企业规模较小、信用评级较低或缺乏充足的资产抵押，它们往往难以获得传统银行或金融机构提供的融资支持，这导致中小企业在资金周转和扩大业务方面受到限制。
高利息费用：即使中小企业能够获得融资，由于它们被视为高风险客户，所以往往需要支付较高的利息费用，增加了贸易融资成本。
资金不足：在贸易过程中，中小企业可能需要支付供应商或供应链的费用，但客户的支付往往较慢，这可能导致资金周转不灵，可能影响到企业正常经营。
复杂流程：传统的贸易融资申请和审批流程通常较为繁琐和复杂，需要大量的文件和审批时间，导致融资过程缓慢，无法及时满足企业的资金需求。
缺乏透明度：中小企业可能对贸易融资市场缺乏了解，不了解各种融资产品和服务的优缺点，导致难以做出明智的融资决策。
需求不匹配：部分中小企业可能需要较小金额的短期融资，但传统金融机构更倾向于提供较大金额和长期的融资产品，导致融资需求与供应不匹配。
当前贸易融资行业市场规模接近 10 万亿美元，尽管市场巨大但是存在巨大贸易融资缺口。根据 WTO 调查显示，2021 年贸易融资缺口约为 1.7 万亿。而这一差距主要是中小企业的贸易融资需求与供给不平衡导致的，基于该现实需求，Polytrade 顺势而为，力图简化中小企业应收账款融资体验，利用加密货币流动性池，为中小企业提供新的资金来源，致力于成为满足中小企业贸易融资的第一平台。
Polytrade 团队多来自印度，在转型为区块链平台之前 Polytrade 的前身是 Riqueza Capital，该公司于 2014 年在香港成立，具有丰富的 Web2 贸易融资经验。到 2020 年，该公司已为 5000 名卖家提供了贸易融资，并为其中的 250 名卖家提供了融资服务，总价值达 5 亿美元。2023 年 3 月，Polytrade 完成种子轮的融资，投资方主要包括 Matrix Partners、Polygon Ventures、Alpha Wave Global 等。
Polytrade 运行机制解析
为了弥补融资缺口，满足中小企业的融资需求，Polytrade 打造了一个创新系统，从加密投资者获得资金对真实世界资产进行投资。
投资者通过将稳定币注入 Polytrade 的流动性池，Polytrade 将这些稳定币转换为法定货币，并将这些资金用于保理/发票融资。
Polytrade 平台核心组成包括：
资产评估：在贸易融资中，确定底层资产的质量是一个关键挑战。底层资产等数据和支付历史将被记录在区块链上，协议将通过算法决定每个资产的评级。
借款人评估：类似于资产评估，借款人评估也将由协议定义标准。将根据算法利用借款人在区块链上的活动、个人资料以及提交财务文件等生成对借款人评级。该评级也将影响借款人的借款利率。
风险敞口：在贸易金融的风险管理中，关键部分是不要过度暴露于单一资产或单一实体。当对某个单一实体或资产的贷款达到一定百分比时，将通过算法进行调整，类似地，对于借款方，规则要确保协议不会暴露于单一借款人的风险。
治理：平台的治理采用链上治理模型，允许不同网络参与者通过直接投票机制达成共识。投票将采用加权抵押机制，意味着更高的抵押权益将获得更大的投票权。治理团队将制定关于抵押、利率、风险管理、验证者抵押、协议费用等方面的规则。
通过一个例子我们可以更好的了解其具体运作机制：
假如 John 开的家具制造厂每个月出售 4000 美元的商品给宜家，信用期为 3 个月，也就是说 John 的回款周期为 3 个月，价值 12000 美元的资金处于锁定状态，需要等待 3 个月信用期结束才能拿到款项。
而由于资金额小、期限短等困难，John 难以从传统金融机构获得融资。此时 Jhon 可以选择将发票以及相关文件录入 Polytrade 并完成相关审核。审核通过后，Polytrade 即刻将融资款项从流动性池子中打入 John 的账户之中，借款等利率将根据算法进行调整，当付款到期后，IKEA 汇入的款项将注入流动性池。
John 将收到 Polytrade 即刻汇入的 3800 美元，而 4000 美元与 3800 美元的差值 200 美元即为 Polytrade 从此笔交易中获得的收益。
在此次贸易融资中，Polytrade 体现其的优势包括：
透明度：Polytrade 平台的交易过程是公开透明的，所有交易记录都被记录在区块链上，任何人都可以查看和验证。这提高了交易的透明度和可信度，降低了交易的风险。
快速性：Polytrade 平台的交易速度非常快，交易可以在几分钟内完成，大大缩短了融资周期，提高了资金利用效率。
灵活性：Polytrade 平台的交易非常灵活，可以根据不同的需求和情况进行定制化的融资方案，满足不同企业的融资需求。
低成本：Polytrade 平台的交易成本非常低，相比传统的贸易融资方式，可以降低融资成本和交易成本，提高企业的盈利能力。
TRADE 代币
TRADE 代币是 Polytrade 平台内的主要支付工具，也是平台治理、协议激励、质押奖励和结算工具等。TRADE 代币发行于 Polygon 与 BSC 之上。TRADE 代币的发行总量是 10 亿枚，其中 70% 用于公开销售，20% 用于团队和顾问，10% 用于社区和生态建设。
TRADE 代币主要功能包括：
支付平台服务费：卖家需要支付一定数量的 TRADE 代币作为平台服务费，以获得融资服务。
奖励参与者：Polytrade 平台有一个内置的奖励系统，每个成功的交易都会奖励参与者一定数量的 TRADE 代币。
平台治理：TRADE 代币可以用于平台治理，持有者可以参与平台的决策和投票。
协议激励：TRADE 代币可以用于激励协议的执行和维护，保证平台的正常运行。
质押奖励：TRADE 代币可以用于质押奖励，持有者可以获得额外的收益。
结算工具：TRADE 代币可以用于平台内的结算和清算，提高交易的效率和安全性。
结语
Polytrade 通过挖掘现实中中小企业贸易融资中的痛点，利用区块链技术搭建 TradFi 与 DeFi 的桥梁。未来，随着区块链技术的进一步发展和应用，Polytrade 有望在贸易融资领域取得更大的突破。区块链的去中心化特性将带来更广阔的市场参与和更高效的交易流程，从而为中小企业提供更多选择和更灵活的融资方案。此外，随着 RWA 概念的逐渐普及，Polytrade 所处的领域可能会成为金融行业的重要发展趋势。
参考文献：
https://polytrade.gitbook.io/polytrade-gitbook/
https://medium.com/@Polytrade/tokenization-of-rwas-how-polytrade-does-it-58f9bfa964eb
https://www.theblockbeats.info/news/36289
https://blog.polytrade.finance/defi/exploring-fractional-ownership-of-real-world-assets-in-defi/
文章来源于互联网:面向1.7万亿贸易融资缺口的RWA+DeFi协议，Polytrade如何解决中小企业融资痛点？