《MT Capital 研报：Solana 生态全面爆发前夜》
作者：Xinwei, Ian Wu
TL;DR
·Solana 生态正处于全面爆发的前夜，在经历过 FTX 破产等挑战后，依然保持强劲增长。TVL 显著增加，DeFi Velocity 显示出非常高的流动性利用率。日交易量稳定上升，远超其他公链。
·Solana 基金会动作频频：网络稳定性和去中心化稳步推进，举办 Hyperdrive 黑客松支持生态项目，重点布局亚太市场。
·生态系统亮点频出：Visa 在 Solana 上推出 USDC 结算功能，MakerDAO 考虑将 Solana SVM 纳入其系统，以及 Solana Pay 与 Shopify 的集成。
·生态项目百花齐放：史上规模最大的 Solana 空投季即将开始，DeFi、LSD、Meme、铭文、NFT、DePIN 各个赛道都有明星项目引发市场关注。
引言
在以太坊从 POW 过渡到 POS 之后，中心化问题被摆上台面。Layer2 之间的竞争越发激烈，并进一步使流动性碎片化，应用层面也乏善可陈。
比特币生态方面，BRC20 带领一众不同的铭文协议引发了社区 FOMO，在 ORDI 上线币安之后达到高潮，伴随着「没有应用只有 Meme」的批评声也开始慢慢回调。
Solana 生态在经历 FTX 破产事件后，SOL 代币暴跌至最低 8 美元，跌幅超过 95%。但经历重创后，Solana 生态和社区在最近两年仍然保持良性发展。生态用户超过百万，开发者超过 2000 名，从 DeFi 到 NFT，不断地涌现出新项目。Jump Crypto 开发的 Solana 第二个节点验证器 Firedancer 也正式上线测试网。
随着 BTC 的价格回暖，两个月内 SOL 的代币价格暴涨超过 200%。而目前 Grayscale Solana Trust 的溢价约为 800%，GSOL 的表现表明了机构投资者对 Solana 的看好。
上轮牛市的 Stepn 引发的出圈效应还历历在目，随着利空落地，Solana 生态的下一个爆款应用一定会引爆市场。
概览
自 2023 年初以来，Solana 的总价值锁定（TVL）呈现显著增长，现已达到 650M，涨幅超过 200%。
Ian Wu 表示：「随着该平台最近推出的新资产，SOL 代币在其中扮演着核心角色。SOL 不仅是整个生态系统中的质押币（Staking），还是交易中的保证金和底层资产，是作为整个平台关键性的底层资产（native crypto）。
此外，随着 SOL 被用于购买 NFT 等资产参与链上活动交互和锁定，大量的 SOL 在市场上被锁定，从而降低了其流通量。这种 SOL 的锁定效应，预计将促进其价格上涨，形成一种正向的增长螺旋。随着 Solana 生态的新资产发行和上市，SOL 的代币锁定量将逐步增加。这不仅会稀释之前拉升的获利盘和抛压，还会因新资产的积极影响刺激更多持有者质押（Staking）SOL 代币。因此，在未来 Solana 的节点质押的 SOL 的数量和总锁定价值（TVL）市值将成为分析师和投资者对于 SOL 定价的密切关注的重要指标。」
DeFi Velocity（TVL 利用率）:
·DeFi Velocity，即交易量/TVL，是衡量区块链活跃度和采用率的关键指标，比仅观察 TVL 更具参考价值。
·在最近一周内，Solana 的 7d DeFi Velocity 比率达到 3.17。这意味着，每 1 美元的流动性能够产生约 3.17 美元的周交易量。与 Arbitrum、Binance、Base、Optimism 和 Ethereum 等其他链相比，Solana 在过去 7 天内展现出最高的 TVL 利用率。
日交易量:
·2023 年至今，Solana 的日交易量表现出稳定趋势，尤其是投票交易数量有所上升。
·交易主要分为投票和非投票两种类型，投票交易主要涉及验证者的投票账户。
与其他生态的半年平均日交易量对比
尽管面临了网络中断和 FTX/Alameda 的崩溃等挑战，Solana 依然保持正常运行，展示出其改进和适应能力。
Solana 不断增长的 TVL、强劲的 DeFi 发展和稳定的交易数据，共同显示了其成为一个活跃的经济活动中心的潜力。
生态系统亮点:
·2023 年 9 月，Visa 选择在 Solana 上推出 USDC 结算功能，这对公共区块链与金融实体之间的支付架构和其他应用场景具有重要意义。
·同年 9 月，MakerDAO 创始人考虑将 Solana SVM 纳入 Maker 的新本地链，作为其「Endgame」升级计划的一部分，预计该计划将历时 2 至 3 年，分为五个阶段实施。
·2023 年 8 月，Solana Pay 与 Shopify 实现了集成。
基金会
人事变动
2022 年 4 月 19 日，Solana 基金会宣布了其五席理事会的领导层变更。首先，Solana Labs 的联合创始人 Anatoly Yakovenko 从 Solana 基金会理事会主席职位上退下，以专注于在 Solana Labs 上推出新应用，自 2021 年 12 月起生效。其次，为了确保高质量的领导力延续并迎接 Solana 基金会的下一个篇章，基金会任命了 Leopold Schabel 加入理事会。Schabel 是 Jump Crypto 的领导人和 Certus One 的联合创始人，后者是为 Solana 生态以及其他权益证明网络提供验证服务的区块链咨询公司。
财务方面的新策略
Solana 基金会宣布了一项新的资金策略，包括可转换的资助和投资。这些灵活的资金选择旨在满足 Solana 生态内多样化项目的需求，包括从早期开发到寻求财务支持的成熟企业。基金会的可转换资助计划为处于早期阶段的项目提供财务援助，重点是开发、研究和创新。这些资助将分发给有潜力对 Solana 生态产生重大影响的项目。而对于已经建立并展现成功道路的项目或初创公司，Solana 基金会提供投资支持，这些资金将用于扩大他们的运营并将创新带入市场。
回溯性公共物品资助（RPGF）计划
Solana 基金会和 OpenBlock Labs 创新地引入了一种回溯性资助模型，以支持 Solana 生态内的公共物品和开源项目。RPGF 旨在为社区广泛使用的公共物品资源背后的创作者提供可持续收入。与传统的前瞻性资助不同，RPGF 激励并奖励对更广泛生态系统有益的过去贡献。第一轮 RPGF 得到了热烈的响应，吸引了超过 100 个项目申请，其中约 36 个获得资助。这一过程不仅奖励了过去的贡献，还为社区主导支持公共物品树立了先例。
黑客松
Solana 基金会最近成功举办了第八届黑客松活动「Solana Hyperdrive」，这是一个专注于吸引高影响力项目进入 Solana 生态系统的在线比赛。这次活动汇集了来自世界各地的创始人和开发者，共有超过 7,000 名参与者提交了 907 个项目，创下了 Solana 黑客松史上最大规模。活动覆盖了基础设施、移动消费应用、支付、去中心化自治组织（DAOs）、人工智能等多个领域，得到了 AWS、Ironforge、UXD、Magic Eden 等多家知名公司的支持。Solana 基金会的执行董事 Dan Albert 表示，这些活动中产生的近 1000 个团队将在人工智能、金融与支付、物理基础设施网络、游戏与娱乐、移动消费者应用、加密基础设施、DAO 与网络国家等多个领域中发挥重要作用，塑造未来的发展趋势。
未来计划
在技术层面上，Solana 基金会正专注于几个关键的技术创新，预计在年底或明年初展现成果。
1.FireDancer 上线主网：FireDancer 是一个独立的 Solana 验证器，旨在增强网络的稳健性和性能，这是一个能够在内部测试时达到 100 万 TPS 的系统，虽然实际运行时可能达到 10 万 TPS，但这已足以满足高频交易应用的需求。其目的是维护一个独立的技术栈，从而多样化区块链网络的供应链并减少对单一故障点的暴露。FireDancer 采用深度防御策略，将其组件隔离为独立的进程，并实施严格的通信协议，以减少潜在漏洞的影响。开发团队还将强大的安全程序整合到其开发生命周期中，通过安全和工程团队之间的持续协作以及使用模糊测试和代码审查来识别和减轻安全漏洞。其目标是在 Solana 主网上启动 FireDancer，并升级安全措施，例如外部审计和引入错误赏金计划。
2.异步执行/无银行领导者：在 Solana 的无银行领导者模型中，领导者所做的工作最少，足以产生有效的区块。这种设计使得领导者在银行执行之前所需的内存操作减少了三倍。领导者的责任包括验证交易中的签名，确保费用账户有足够的余额，并管理余额缓存。
3.Quorum Subcommittee（法定人数小组委员会）：Solana 的法定人数结构对其安全性和性能至关重要。该网络使用二次消息开销以确保经典的拜占庭容错共识。Solana 的设计允许网络维持高吞吐量和低费用，同时确保高水平的安全性。法定人数的大小和投票的实施方式是 Solana 设计的关键，确保了安全性和性能。
4.动态存储定价和旧状态压缩：Solana 引入了一种状态压缩解决方案，大幅降低了链上存储的成本。这种技术依赖于 Merkle 树，可以将数据树的可验证性压缩成一个哈希。这种压缩友好的结构允许开发人员在链上存储少量数据并直接在 Solana 账本中更新，大幅降低数据存储成本，同时保持 Solana 基层的安全性和去中心化。
5.动态基础费用：在 Solana 中，交易费用的计算目前不依赖于交易消耗的资源。相反，费用由需要验证的签名数量决定。费率（例如每签名的 lamports）可能会从块到块发生变化。然而，创建交易并在签名之前仍可以确定地计算交易费用。
重心
目前，Solana 基金会的重点在于加强和扩大其在亚太地区的影响力。特别是在去年 FTX 事件之后，基金会决定加大在华语区及亚太市场的投入。基金会认识到，亚太市场在劳动力市场（开发者市场）和资本市场方面都具有重要性，因此正在致力于在该地区建立更均衡和全面的发展。
Solana Breakpoint 活动计划于 2024 年 9 月 19 日至 21 日在新加坡举行，选择新加坡作为 2024 年 Breakpoint 活动的举办地，突显了亚太地区在 Solana 战略中的重要性。
此外，基金会在印度、欧洲（尤其是德国和英国）也在扩大其影响力。
近期热门项目
Mad Lads & Backpack
Mad Lads 是由 Solana 框架开发公司 Coral 创造的 NFT 项目，由 Armani Ferrante 和 Tristan Yver 推出。这个项目标志着 Coral 在区块链技术和 NFT 领域的重大创新。Mad Lads 在首次发行时，独家通过 Coral 创建的全能钱包应用 Backpack 进行。这个选择不仅显示了 Coral 对自家产品的信心，也突显了 Backpack 的先进技术和市场潜力。
Backpack 的最大特色是它围绕「可执行 NFT」（xNFT）构建。这些 xNFT 本质上是嵌入了可执行编程脚本的非同质化代币，它们实际上是可操作的 Web3 应用平台。这种技术的创新，使得 Mad Lads 不仅仅是一种数字藏品，而是一个能够运行代码、实现更复杂交互的平台，从而极大地增强了 NFT 的功能性和吸引力。xNFT 系列为程序分发开辟了全新的途径。游戏开发者可以将整个游戏作为限量版的 xNFT 铸造。一个 DeFi 协议可以根据钱包地址分发对新前端的早期访问权限。一个双因素验证码可以生成为 NFT，并自动循环更新。正如 Solana 的网站所解释的那样，这些是 xNFT 用户可利用的可能性，它还补充说艺术家可以创 mad 造美丽沉浸式的 3D 体验，这些体验无法被复制并且可以直接在钱包中运行。这些可能性几乎是无限的。
Mad Lads 的成功得益于几个关键因素。首先，其创新的 xNFT 概念为 NFT 市场带来了新的活力。这种新型的 NFT 不仅是数字资产，还具备执行内置代码的能力，为用户提供了更多互动性和实用性。其次，Mad Lads 在市场上的表现非常抢眼。在 24 小时内的销售额超过 816 万美元，超越了同期的 Bored Ape Yacht Club。这一显著的销售成绩在很大程度上是由于其独特性和市场上的高期待。此外，Mad Lads 的地板价在两周内内上涨了 200%，达到 160 SOL，使其成为 Solana NFT 系列中最有价值的之一，被市场高度认可。
在技术和市场策略方面，Backpack 开发团队也展现了其独创性和应对挑战的能力。在 Mad Lads 的重新发行期间，为了防止机器人操纵市场，团队制作了两个铸币门户，有效地区分了真实用户和机器人。这种策略不仅有效防止了恶意行为，而且在合法用户中引起了广泛的关注和讨论，增强了社区对项目的兴趣和参与。
在 Solana 失去其知名 NFT 项目 DeGods 和 y00ts 之后，社区出现了一个空白。这些项目分别转移到了以太坊和 Polygon，给 Solana 社区留下了巨大的空隙。Mad Lads 的推出时间与这些项目离开 Solana 的时间紧密相连，为 Mad Lads 的成功提供了良好的时机。我们认为 Mad Lads 完全可以成为 Solana 上的 BAYC。
尽管如此，随着 FTX 的崩溃，整个 Solana 生态也遭遇了严重挑战，Backpack 团队的资金部分被困于 FTX。在这种困境下，Backpack 团队不仅成功地保持了运营，还开始寻找新的发展方向。Mad Lads 的成功被视为 Solana 社区的重生，它正在消除 FTX 关联和随之而来的叙事所造成的损害。Backpack 目前正在进行公开测试，并且长期目标是向社区开放，允许任何人基于此构建。
2022 年 9 月，Coral 完成了 2000 万美元的融资，FTX Ventures 和 Jump Crypto 领投，Multicoin Capital 等战略投资者参投。
2023 年 10 月，Backpack 宣布将推出一家「受监管」交易平台，名为 Backpack Exchange，显示出团队对于创新和适应市场变化的持续承诺。
Mad Lads 和 Backpack 是关于创新、市场适应能力以及在困境中寻求新机遇的故事。这个案例充分体现了 Solana 生态的弹性和创新能力。
Jupiter
Jupiter 是 Solana 链上的一个最大的聚合交易所，自 2021 年成立以来，已经成为 Solana 生态中的一个关键协议。作为 Solana 上的第一个交易聚合器，Jupiter 的目标是通过集成该区块链上所有主要的流动性市场，为用户提供最佳汇率。为了提升用户体验，Jupiter 不断进行优化和更新，集成了更多 Solana 链上的主流 DEX，如 Orca、Raydium、Serum 等。
Jupiter 在用户体验上也做了大量工作，除了集成主流流动池，还提供实时更新的汇率和快速直达集成 DEX 项目网站的功能。例如，在将 SOL 兑换为 USDC 的过程中，Jupiter 能够为用户匹配多条交易线路，并从中选择出最佳路径和价格，节省用户的时间和费用。此外，Jupiter 提供的每笔交易信息都非常透明，包括交易速度、价格影响率、用户交易后最低能收到的金额等，方便用户进行资产规划。
在融资和代币计划方面，Jupiter 也取得了重大进展。它正在准备推出原生代币 JUP，并在 Solana Breakpoint 大会上宣布，将通过空投方式将 40% 的 JUP 代币分发给 Jupiter Exchange 社区，约有 955,000 名用户符合资格。另外 20% 的代币将通过代币销售分发，剩余的 40% 预留给内部人员和战略储备。作为一项以社区为中心的举措，Jupiter 宣布了一项追溯性代币空投计划，计划中将分发 10 亿枚 Jupiter 代币中的 40 亿枚（40%）。
Pyth Network
Pyth Network 被誉为 DeFi 预言机领域的游戏规则改变者，主要通过利用顶级交易所、做市商和金融服务提供商的力量，为智能合约应用程序聚合和分发价格数据。作为一种创新的去中心化预言机，Pyth 能够从 90 多个信息源（包括 CBOE、Binance、OKX、Bybit 等主要交易所和做市商）获取金融市场数据，并将这些数据分发到 40 多个区块链。
Pyth 由三个核心部分构成：数据提供者（主要是交易所）、Pyth 协议（旨在聚合不同提供商的数据，为每个价格源每 400 毫秒创建统一价格和置信区间）和数据使用者（即终端用户，如 Pyth 支持的区块链上的应用程序，读取汇总的价格源并将数据无缝整合到他们的智能合约逻辑中）。
Pyth Network 通过三轮融资筹集资金，最新一轮融资于 2022 年 1 月 7 日完成。代币以 4.68 亿美元市值首次亮相，有 9 万个钱包接收空投。PYTH 代币最初交易价格约为 0.32 美元，流通供应量为 15 亿，其余 85% 的总供应量锁定期为 6 至 42 个月。
此外，Pyth Network 支持 230 多个应用程序，包括去中心化交易所（DEX）、借贷协议和衍生品平台。其基础设施每天可实现 6500 万次以上更新，提高智能合约操作的精确性和安全性。
Jito
Jito 于 8 月底推出了推荐计划，并于 9 月中旬推出了积分系统。与 Blaze 类似，Jito 通过奖励 JitoSOL 持有者并提高他们在 DeFi 中的积分，加大了对用户的吸引力。Jito 的 SOL 锁仓价值在季度内同比增长了 320%，达到 6.67 million SOL。季度末约 35% 的 JitoSOL 被锁定在协议中，而季度初仅有 13%。
Jito 特别之处在于用户可以通过它获得 MEV 收益。Jito 质押池将用户的 SOL 委托给支持 MEV 的验证者节点，MEV 奖励作为额外 APY 分配给权益池。Solana Labs 的 CEO Anatoly Yakovenko 也对 Jito 给予积极评价。
Jito Labs 已在两轮融资中共筹集了 1200 万美元。最新一轮融资发生在 2022 年 8 月 11 日，是 A 轮融资。领投是 Multicoin Capital 和 Framework Ventures。
截至 2023 年 11 月 30 日，Jito 达到了新的 TVL 高点，为$400M，目前有 6.67M SOL 被质押，自启动以来一直呈上升趋势。Jito 是 Solana 上第一个包含 MEV 奖励的质押产品。
11 月 28 日，Jito 基金会宣布将推出 JTO 治理代币，这是 Jito 网络发展的重要一步。JTO 代币将赋予社区成员直接影响 Jito 网络决策和方向的能力。
治理方面，JTO 的推出使代币持有者能够做出关键决策，塑造 Jito 网络的未来，以便它继续按照服务对象的需求和更广泛的 Solana 生态系统的需求发展和繁荣。这些决策和举措可能包括：
·设定 JitoSOL 质押池的费用
·通过控制 StakeNet 项目的参数来更新代表团策略
·管理 DAO 持有的 JTO 代币和 JitoSOL 产生的费用
·为 Jito 协议和产品的持续发展和改进做出贡献
代币经济学方面，JTO 总供应量为 10 亿枚，其中 10% 将用来空投，24.3% 将由代币持有者通过 Realms 上的 DAO 治理直接控制，25% 用作生态系统发展，16.2% 分配给投资方（1 年完全锁定，三年内全部解锁），24.5% 分配给核心贡献者，即 Jito 的创始人以及生态系统早期贡献者的员工（1 年完全锁定，三年内全部解锁）。
空投总量为 10%，即 1 亿 JTO 代币。其中，基金会将立即分发的 9000 万 JTO 代币，另外 1000 万在未来一年解锁，这些都来自分配给社区增长的 3.42857143 亿代币。
JTO 代币空投的资格由用户对 Jito 网络的发展和增长所做贡献来决定。这包括长期持有 JitoSOL 的用户、在各种 DeFi 协议中使用 JitoSOL 的用户、运行 Jito-Solana MEV 客户端的 Solana 验证器以及积极利用 Jito 网络 MEV 产品的搜索者。
这次空投是基于过去行为的，资格活动的快照于 2023 年 11 月 25 日进行。作为此次空投的一部分，先前宣布的积分计划已结束，积分不再更新。
BONK
BONK，作为 Solana 生态系统中的首个 Meme 代币，近期在市场上取得了显著的表现。它最初通过 2022 年圣诞节对 Solana 社区的大规模空投而引起关注。该代币的目的是为了在 FTX 事件后，反对「Alameda」式的代币经济学，并恢复对 Solana 生态和 SOL 持有者的信心。如今，接近一周年之际，BONK 再次活跃起来，不仅引发了与 SHIB 的比较，还激发了关于其可能在主流交易平台上线的猜测。
币安于 11 月 22 日推出了 BONK 的 1-50 倍 U 本位永续合约，显示出对这一 Meme 币种的支持。BONK 建立在 Solana 链上，类似于熟知的 Shib，是面向大众的新 MEME Coin。该项目代币总供应量的 50% 已空投给了 Solana 的 Degen 和 DeFi 交易员、NFT 艺术家和开发人员，这种大规模的空投分配也为 Solana 生态系统注入了更多的流动性。
BONK 团队于 2022 年 12 月 9 日开始策划该项目，并积极号召 Solana 生态的其他项目进行互动。在圣诞节来临之际，他们针对 Solana 生态进行了大规模空投。随着其诞生周年的临近，伴随着 Solana 的再度上涨，BONK 及相关生态代币也迎来了估值修复。然而，尽管 BONK 在过去一个月内暴涨，但其作为 meme 币的市值已经相对较高，且仅一个月已上涨超过 12 倍。
Orca
Orca 是 Solana 生态系统中的一个重要去中心化交易所（DEX），因其用户友好的界面和高效的交易体验而受到认可。作为 Solana 上拥有纯自动做市商（AMM）功能的唯一 DEX 平台，Orca 同时也拥有自己的流动资金池，提供简单和可组合性的交易体验，这被视为下一代 DeFi 应用的理想选择。
Orca 被描述为 Solana 上最人性化的 DEX，具有纯 AMM 功能和用户友好的交易界面，这使得用户可以更有效地利用其资本进行资产交换、提供流动性以及赚取收益。Orca 强调为用户提供最佳的交换体验，包括最小的交易费用和低延迟，同时确保公平的价格。
在技术创新方面，Orca 根据其发展蓝图，持续进行创新。例如，Orca 开始测试类似于 Uniswap V3 的集中流动性主动做市 AMM——Whirlpools（漩涡池），并于 2021 年 4 月 25 日正式推出，这是提高资金效率的重要步骤。
此外，Orca 在 2021 年 A 轮融资中筹集了 1800 万美元，该轮融资由 Polychain、Placeholder 和 Three Arrows Capital 领投。Sino Global、Collab+Currency、Coinbase Ventures 和 Solana Capital 也参与了这轮融资。这些资金用于增强 Orca 作为一个资本高效和用户友好的 DEX。这项投资将帮助 Orca 进一步开发其平台，确保其在迅速发展的 DeFi 领域保持竞争力和创新性。
至于代币市值方面，Orca 的代币（ORCA）价格最新为 3.27 美元，市值约为 1.438 亿美元，全面稀释估值约为 3.268 亿美元，总锁定价值（TVL）为 8512 万美元，流通供应量约为 4399 万枚 ORCA 代币。Orca 在 Solana 生态中以其技术先进性、用户体验关注和强大的财务支持而成为关键参与者。
Drift Protocol
作为 Solana 上的衍生品交易所，Drift Protocol 近期总交易量超过 10 亿美元。季末其 TVL 增长至 1730 万美元，同比增长 87%，年内增长 976%。
Drift Protocol 成为 Solana 上的去中心化衍生品市场颠覆者。Drift 选择 Solana 是因为其低延迟区块时间和高带宽，使得交易费用最低，快速结算成为可能。2021 年 11 月，Drift 推出 V1 版本，引入动态自动做市商（DAMM）概念，提供有保证的流动性和优越的交易体验，6 个月内交易量近 100 亿美元。V1 版本引入了限价订单功能和 Maker Orders，允许用户成为做市商。2022 年 12 月，Drift 推出 V2 版本，通过「流动性三合一」增强流动性，成为全方位服务的去中心化交易所。V2 引入了稳健的安全措施，取得成功，交易额超 1 亿美元，TVL 达到 1000 万美元。截至 2023 年 9 月，Drift 累计交易量达 10 亿美元，TVL 为 1900 万美元。Drift 集成了 Pyth 喂价数据预言机，提供多样化市场，如 SOL、BTC、ETH 等，确保数据质量和低延迟的用户体验。Pyth 的置信区间功能还帮助 Drift 及时发现市场波动和不寻常价格分布，保护用户和资金。
2021 年 10 月 26 日种子轮筹集了 380 万美元的资金，投资机构为 Multicoin Capital, Jump Capital, Not3Lau Capital 等。
Zeta Markets
Zeta Markets 是一个基于 Solana 区块链的全面跨保证金衍生品协议。它专门提供多种交易选项，包括期权交易、定期期货，以及自 2022 年 11 月 4 日起的永续期货。这些服务都集成在一个平台上。
作为一个低抵押衍生品平台，Zeta Markets 具有完全链上风险引擎和中央限价委托簿（CLOB）。这使其成为一个用户友好的平台，为有兴趣在去中心化环境中进行杠杆交易的交易者提供所需的所有功能。
10 月 27 日，Zeta Markets 宣布推出 Z-Score（推出代币的第一步），允许用户根据在 Zeta 上的交易活动获得 Z-Score，用户每交易 1 美元都会获得 1 个 Z-SCORE 积分。此外，24 小时的盈亏排名也会决定奖励乘数。Z-Score 第一季将持续到 12 月 20 日。
Zeta Markets 曾于 2021 年 12 月宣布完成 Jump Capital 领投的 850 万美元融资，Race Capital、Electric Capital、DACM、Airtree Ventures、Amber Group、Wintermute、Sino Global Capital、Genesis Block Ventures、QCP Capital、Alameda Research、Solana Capital、MGNR、3kVC、Orthogonal Trading、LedgerPrime 和 SkyVision Capital 参投。
Hivemapper
Hivemapper 是一个基于区块链的地图网络，于 2022 年启动了其全球网络，通过专门的行车记录仪收集并创造地图覆盖，并将数据保存到基于 Solana 的区块链网络中。驾驶员现在可以开始使用 Hivemapper 提供的行车记录仪，通过为街道级图像做出贡献并增加他们访问的地方的去中心化地图，来获得该公司的加密货币 HONEY 作为奖励。
Hivemapper 项目始于 2015 年，最近在 2022 年 4 月 5 日完成了由 Multicoin Capital 领投的 1800 万美元的 A 轮融资。Hivemapper 的原生代币 HONEY 用于奖励贡献新鲜、更新信息的地图贡献者，而地图消费者通过燃烧 HONEY 代币获取 API。烧毁的代币会被重新铸造，从而增加奖励贡献者的代币数量。HONEY 作为 Solana 生态的代币，总量为 100 亿，但由于是基于激励的挖矿机制，目前只有不到 2 亿被挖出。未来，项目方计划控制代币挖矿的释放节奏，以稳定并增长代币价值。
代币最初的分配方式如下：
·40% 分配给贡献者，作为他们参与构建 Hivemapper 网络的奖励。
·20% 分配给投资者，为启动 Hivemapper 网络提供初始资本。
·20% 分配给 Hivemapper Inc. 的员工，用于构建运行 Hivemapper 网络所需的技术和操作系统。
·15% 分配给 Hivemapper Inc.，用于为 Hivemapper 网络提供研发和运营支持。
·5% 分配给 Hivemapper Foundation，以促进 Hivemapper 网络的持续管理和成功。
代币的重新分配机制确保贡献者获得的代币数量不仅限于 40 亿 HONEY。为了从网络中使用数据（例如通过地图图像 API），必须燃烧 HONEY 代币以换取地图积分。被燃烧的净数量代币将被重新铸造并根据净排放模型分配给贡献者。随着更多数据的消耗，更多 HONEY 被燃烧，更多代币被重新分配给贡献者。
铭文
在 Solana 上，有两个备受关注的铭文项目——Sols 和 Lamp。Sols 铭文由类似比特币 Ordinals 协议的 SPL-20 创建，总量为 21000 张，尽管铸造过程复杂，但由于其创新性和多环节的有效性筛选，受到热烈追捧。截至 11 月 28 日，Sols 在 NFT 平台 Magic Eden 上的交易量达 11.4 万枚 SOL，地板价近 6.3 SOL。另一方面，Lamp 铭文也在 Solana 上引起轰动，最小单位 Lamport 类似于比特币的 Satoshi。Lamp 的地板价为 0.1 SOL，总交易量超 1.2 万 SOL，持有地址数超 5400 个。
Sols 在 11 月 22 日悄悄上线 OKX Web3 钱包交易市场，且已开放交易，引起 Sols 的暴涨，每张铭文的地板价从大约 5.3 SOL 一路起涨到约 12.5 SOL。
Solana 铭文的热度可能与 SOL 价格的强势上涨有关。随着 BRC-20 的推出和比特币生态内铭文的流行，市场被点燃，引发了明显的 FOMO 效应和流动性外溢。铭文市场以公平性和无需预挖或 VC 资金的特点吸引了广泛参与。
特别是 Lamp 铭文的出现，由推特用户 @babla11001 提出，遵循 SPL-20 格式，总供应量为 21 万个。其铭文的打造过程引起了极大的关注，包括上传图片、设置转手规则、铭刻 NFT、验证等多个步骤。由于网站流量巨大，铸造、铭刻和验证的页面经常崩溃，导致参与者竞争激烈，成功与否很大程度上取决于运气。
NFT
Magic Eden，Solana 上主要的 NFT 市场，最近宣布支持 Solana 的压缩 NFTs（cNFTs）。这一举措旨在为数字收藏品爱好者提供一个既经济又可扩展的选择。
与传统的 Solana NFTs 不同，cNFTs 的数据是在链外进行压缩和存储的。这种方法支持大规模生产，因为铸造成本显著降低。
技术升级方面： Solana 在第二季度推出了状态压缩技术，一种在链上存储数据的高效方式。通过将数据哈希成 Merkle 树并上传其根哈希，该技术已成功应用于 Metaplex 创建的 cNFT 标准。例如，铸造 100 万个 cNFT 的成本大约为 5.3 到 63.7 SOL，远低于未压缩 NFT 的 24000 SOL。
市场动态： 到第三季度，已有近 4500 万个 cNFT 被铸造，同比增长 316%。
Magic Eden 认为，cNFT 非常适合游戏、音乐、活动和元宇宙等行业中批量生产的收藏品。降低 NFT 制作成本可能会提高 NFT 的普及度，成为新手进入 NFT 世界的理想起点。由于成本降低，收集 NFT 的财务风险也相应减小。
cNFT 的铸造得益于 Solana 的状态压缩功能，其成本仅需约 110 美元，可以铸造多达 100 万个 NFT，远低于以太坊上的成本。
Solana 通过引入状态压缩和隔离收费市场等解决方案，显著降低了 NFT 铸造成本。
来源：@flipsidecrypto
例如，Solana 上铸造 100 万个 NFT 的成本，使用状态压缩前后分别为 253,000 美元和 113 美元。而在以太坊和 Polygon 上，相同数量的 NFT 铸造成本分别为 3360 万美元和 3280 万美元。
·DRiP： 第三季度，DRiP 占据了大部分 cNFT 市场份额（87.5%）。DRiP 与艺术家合作，铸造大量免费 NFT 艺术品。8 月中旬，DRiP 宣布完成 300 万美元种子轮融资，由 Placeholder 领投。
·Dialect： 一个利用 cNFT 的 Web3 消息应用程序，于 9 月初推出了 Web 应用，成为链上最大的 NFT 集合之一。
其它项目：
·Mad Lads： 是一个采用可执行 NFT（xNFT）标准的项目，代表了一种新的令牌标准，可以令牌化代码。xNFT 代表 dApp，并可直接从用户钱包访问。
·Crossmint： 为开发者提供构建 NFT 应用程序的基础设施。
DeGods 和 y00ts 等大型项目之前离开 Solana 后，Magic Eden 选择支持多链，包括以太坊和比特币。尽管受到打击，Solana 的 NFT 生态正在恢复并展现出新的活力。
Tensor 平台
Tensor 是一个专业的基于 Solana 的 NFT 交易平台，提供快速数据处理、批量操作和高级订单类型等功能。最近一个月数据显示，Tensor 超过了老牌王者 Magic Eden，成为 Solana NFT 市场的领头羊。
数据来源：The Block
Solana Monkey Business（SMB）
SMB 是 Solana 上的一个老牌项目，推出了第三代 SMB Gen3，成为 Solana NFT 的顶级品牌。SMB 还推出了 NFT DAO Monke Dao 和投资组合 Monke Ventures。
最近 NFT 交易热点集中在 Smart Monkey Business（SMB）上，该项目由算法生成像素猴子 NFT，交易量占 Solana NFT 市场的主导地位。
LSD
比较以太坊和 Solana：
Solana 相比以太坊的近$20.22B 流动质押，其流动质押的 SOL 比例仅为 3-4%，揭示了其巨大的增长潜力。
风险与收益的对比：在接近的风险水平下，Solana 的质押回报几乎是以太坊的两倍。
流动质押现状：
·目前网络上有 295.7M SOL 被质押，但流动质押衍生品的应用还不广泛。
·FTX 事件期间，流动质押的 TVL 从峰值的 12.8M SOL 跌至 5M SOL 的低点，但之后恢复至 FTX 事件前水平，约 12M+ SOL。
最近上线的 Jito 质押服务，自去年 11 月底推出以来，已累计超过$44.86M（2.3M SOL）的 TVL。跨流动质押衍生品（LSD）和 DeFi 用例的增长也很显著。
Marinade Finance 在 Solana 流动质押市场占据主导地位，有超过 5.47M SOL 被质押，其次是 Lido 和 Jito。新兴的流动质押协议如 Marinade、Socean、Lido、BlazeStake 和 Jito 正在提供各种奖励计划以吸引用户质押 SOL。
Marinade Finance
作为 Solana 生态中 TVL 最高的项目，Marinade Finance 是一个专注于简化 Solana 质押过程的流动质押平台。其主要特色是提供「流动性质押」，允许用户随时将质押资产转换为流动性，无需等待解锁期。
9 月中旬，Marinade 推出奖励计划，意图迎头赶上新协议的增长。尽管 Marinade 在 SOL 上的 TVL 在整个季度中略有下降，但 9 月 20 日后出现了反弹。此外，7 月底推出的 Marinade Native 是一个本地质押产品，旨在补充 Marinade 的流动质押服务。它是一个自动化质押平台，将质押分配给 100 多个优秀验证者，无绩效费用，不涉及智能合约风险。
Marinade 最近还推出了 Marinade Native 程序，让用户可以无缝地委派质押权，同时保留提款权。此外，Marinade 宣布了 Marinade Earn 奖励计划，从 2023 年 10 月 1 日至 2024 年 1 月 1 日进行。参与者在此期间将获得 1 MNDE/SOL 的奖励。还有一个推荐系统，推荐人通过独特链接可赚取额外的 1 MNDE/SOL。
Marinade 作为 2021 年推出的老牌 DeFi 协议，曾在高峰期拥有超过 15 亿美元的 TVL。尽管与巅峰时期相比有所下降，但它仍是 Solana 生态中 TVL 排名第一的项目。其代币 mSOL 流动性良好，已在 Coinbase、Kraken 等主流交易平台上线。
BlazeStake
BlazeStake 是 2023 年新推出的流动质押协议，旨在促进 Solana 节点的去中心化。质押者可以选择标准委托池或任意验证者来质押 SOL，同时获得 bSOL 的流动质押收益。
Blaze 自去年以来一直暗示对 bSOL 持有者进行空投。今年 8 月，推出了积分系统和自己的 TokenBLZE，根据用户积分进行空投。Blaze 的 SOL 锁仓价值在季度内同比增长了 1,234%，达到 678,560 SOL（截至 2023 年 11 月 30 日价值 4000 万美元）。
DeFi
最近几个季度内，一些新兴的 Solana DeFi 协议显著增长，它们自我定义为「Solana DeFi 2.0」。这个术语代表了一个承诺：避免之前周期中常见的掠夺性和低流通的代币经济模型。大多数这些协议还未推出自己的原生代币。
MarginFi
作为这一趋势的领头羊之一，借贷协议 MarginFi，在 7 月 3 日推出了积分系统，奖励用户的存款、借贷和推荐行为。其 TVL 年增长 743%，在 Solana DeFi TVL 排名中升至第六位，达 2200 万美元。季度末，MarginFi 还推出了自己的流动质押代币 LST。
Cypher
Perps 交易平台 Cypher 在 7 月中旬推出积分系统。8 月初，Cypher 遭遇大约 100 万美元的攻击，为了帮助用户挽回损失，加速进行了其 CYPH IDO。在 IDO 和空投中，超过 50% 的 CYPH 分配给了社区。
Solend
8 月初，Solend 借贷平台推出了积分计划。与使用积分进行潜在空投不同，Solend 将积分与其已发行的 SLND 代币结合。第一季积分计划持续约三个月，最低奖励池为 100,000 个 SLND（价值 54,000 美元）。在积分计划推动下，Solend 的 TVL 同比增长 43%，达到 5700 万美元。
Raydium
Raydium，曾是 Solana 生态第一个 AMM 式去中心化交易平台，是 Solana Summer 的核心项目之一。但随着 FTX 破产和与 Raydium 共享流动性的 Serum 协议受到威胁，以及 Raydium 自身流动性池遭受攻击，Raydium 面临重创，其恢复情况较 Orca 稍逊。
Phoenix
Phoenix 是 Solana 上的去中心化限价订单簿，支持现货市场，最近完成了 330 万美元的融资。8 月底正式上线前，Phoenix 进行了测试推出。自上线以来，Phoenix 在某些交易对中表现出色，季度末 TVL 达到了 37.8 万美元。
Squads Protocol
Squads Protocol 是一个新推出的综合多重签名平台，已保护 600 万美元的资产和 950 万美元的总交易量。
Kamino Finance
Kamino Finance 是一个自动化流动性解决方案，通过做市赚取收益。第三季度，Kamino 的交易量超过 10 亿美元，为存款人创造了 125 万美元的收入。
DePIN
DePIN, 即去中心化物理基础设施网络，正利用 Solana 的高效技术，涵盖从地图制作、能源到物流等多个领域，提供类似于现代零工经济的机遇。根据 Solana Foundation 的 DePIN 负责人 Kuleen Nimkar 的说法，人们可以通过向 DePIN 协议贡献硬件来赚取额外收入。
Helium
Helium 网络借助 Solana 的状态压缩技术，以 NFT 形式铸造网络热点，从而降低成本。Helium 是 DePIN 业务的一个典型案例，与 Hivemapper 合作，利用 Helium 网络来验证司机的位置。
Helium，一种去中心化的无线热点网络，被誉为 DePIN 领域的先驱，其历史可追溯至 2013 年，最初作为一个 Layer 1 网络运行。2023 年 4 月 20 日，Helium 宣布向 Solana 网络迁移（根据 HIP 70）。开发者们偏好 Solana，因为其庞大的生态系统，集成了众多开发者、应用和团队，且在成本和速度上优于其他链条。
Helium 网络的原生代币 HNT 没有预挖，总供应量限定为 2.23 亿。在 Helium 中，数据传输费用唯一的支付方式是通过燃烧 HNT 获得的数据积分（DC），这些积分以美元定价，不可转让，仅供原始所有者使用。
HIP-52 实施后，热点网络的部署不再获得 HNT 奖励，而是通过 IOT 和 MOBILE 两种协议代币奖励，分别用于 Helium IoT 和 Mobile 网络。多代币模型允许每个无线网络独立治理，便于 DAO 做出更佳决策。每个子网络都管理自己的 Proof-of-Coverage 规则、数据定价和热点挖掘奖励分配机制。
部署或覆盖网络后获得的 IOT 和 MOBILE 网络代币可以兑换为 HNT，为网络代币提供价值基础。目前，Helium 市值约为 4.2 亿美元，是 Solana 生态中最大的 DePIN 项目。
Teleport
随着去中心化地图的出现，去中心化拼车应用，如 Teleport，应运而生，目前已在苹果商店上线。Teleport 是一个无需许可、由司机、乘客和开发商共同拥有和管理的拼车应用。2022 年 10 月 27 日，Teleport 完成了 900 万美元的种子轮融资，由 Foundation Capital 和 Road Capital 共同领投。
创始人 Paul Bohm 指出，现有的拼车巨头如 Uber 在共享出行行业中占据垄断地位。为了解决这个问题，Teleport 构建了共享出行协议 TRIP，旨在让司机、乘客和当地经济受益，同时实现自治。这一协议首先将在 Teleport 平台上应用，运营和发展网络的参与者将获得 TRIP 奖励，其中一些奖励可能以 NFT 形式出现。TRIP 奖励同时代表网络中的参与权和投票权。目前，该项目尚未发布代币，官网和推特将提供最新信息。
Tekkon
Tekkon 是一个日本项目，鼓励用户拍摄当地基础设施照片或举报损坏的基础设施以获得代币奖励，同时帮助改善当地环境。这个项目由 Takashi Kato 创立的非盈利组织 Whole Earth Foundation 推出，他之前创办了 Fracta Inc.，一家帮助识别城市供水网络薄弱环节的软件公司。
在菲律宾，由于代币激励，Tekkon 受到热烈欢迎，形成了一群被称为基础设施猎人的组织。根据彭博社的数据，Tekkon 有超过 128,000 名活跃用户，其中 90,000 来自菲律宾，每天上传约 30,000 张照片。
Whole Earth Coin（WEC）是 Tekkon 的奖励代币，在日本可以在 Line Pay 上兑换成现金。WEC 的初始发行量为 3 亿枚，没有上限。代币用于多种用途，包括奖励用户和应用内操作。Tekkon 计划通过多种方式增强代币功能，建立更完整、可持续的生态系统。
Render Network
Render Network 将其服务从 Polygon 扩展到 Solana 区块链，允许个人贡献闲置的 GPU 算力，以协助完成运动图形和视觉效果的渲染工作。
结语
Solana 已经通过一系列技术创新来应对关键挑战。Breakpoint 2023 会议在阿姆斯特丹举行，聚集了 3000 多名开发者、投资者、交易者、企业领导人和艺术家等，共同探讨生态系统的创新和网络的未来规划。例如，Firedancer 验证器客户端的推出，将增加验证器的多样性，这是 Solana 实现长期韧性和去中心化的关键。
Solana 的经济活动正在多元化。Render Network 已经从以太坊成功迁移到 Solana 区块链，开启了实时流媒体和动态 NFT 等新功能，这些功能得益于 Solana 的快速交易速度、低成本和广阔的网络架构。
Solana 的去中心化努力得到了关键的支持和提升。例如，Amazon Web Services 的高级解决方案架构师 Nikolay Vlasov 在 Breakpoint 上宣布，Solana 节点现在可以在 AWS 上快速部署，这有助于全球范围内的用户扩展使用体验。
Solana 展现了其对技术合作和创新的承诺。Google Cloud 的 Web3 主管 James Tromans 宣布，Google Cloud 的 BigQuery 现在已经加入了 Solana 数据，使开发者、企业和用户能够查询详细的 Solana 数据，这一整合强调了 Google 的现有基础设施，使其成为将开发者引入区块链空间的理想公司。
顶级 Solana 协议计划通过空投将代币分发给其最活跃的链上用户。随着新获得的代币在 Solana 上流通，由此产生的 TVL 注入将有助于提高整个 Solana 生态系统的估值。
随着 TVL 的增长、DeFi 项目空投以及流动性质押市场的成熟，Solana 上的 DeFi 和 LSD 产品可能会吸引大量资本。NFT 项目，尤其是与元宇宙和游戏领域结合并赋能提供独特用户体现和创新的项目（如 xNFT）可能会成为投资热点。
长远来看，随着对亚太市场的聚焦和全球扩张计划，Solana 可能会成为全球最领先的公链生态，吸引更多的国际用户和开发者。Solana 的技术创新，如高 TPS 和低延迟，会使其在高性能区块链应用（如大规模游戏和复杂的 DeFi 应用中）占据领先地位。随着 DePIN 项目的成功，可能会引领一个新的区块链应用趋势，将区块链技术与实体世界的多种场景融合，为传统行业带来创新。
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文章来源于互联网:MT Capital研报：Solana生态全面爆发前夜